O que as eleições podem mudar na política energética do México

A administração do presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) mexeu com a política energética do México ao limitar a autonomia dos reguladores do setor e o espaço para investimentos privados.

Da mesma forma, fortaleceu as posições das empresas estatais de energia CFE e Pemex.

Com as eleições presidenciais do próximo ano se aproximando, as primárias do partido governista Morena para escolher o candidato estão prestes a atingir seu auge, com a disputa em 6 de setembro ficando entre o ex-chanceler Marcelo Ebrard e a ex-prefeita da Cidade do México, Claudia Sheinbaum.

O partido controla as duas casas do congresso mexicano e governa 19 estados, além da capital. Em todas as pesquisas nacionais, o Morena está entre 10 e 30 pontos à frente da oposição, o que torna muito provável que o candidato do Morena seja eleito.

Até o momento, a aliança de oposição – formada pelos partidos PRI, PAN e PRD – tem sete candidatos e fará uma seleção com base em pesquisas em setembro.

A BNamericas conversou com Óscar Ocampo, coordenador de energia do Instituto Mexicano sobre Competitividade (IMCO) para entender o que está em jogo nas eleições presidenciais de 2024 para os investidores em energia.

BNamericas: A chegada do atual governo significou uma mudança muito profunda na concepção do setor de energia. Você acredita que veremos grandes mudanças na forma como o setor é administrado novamente após as eleições?

Ocampo: Independente da vitória do Morena ou da oposição, terá que haver uma mudança na política energética. A magnitude dessa mudança dependerá de quem permanecer.

Se o Morena continuar, há questões que dificilmente mudarão. Dificilmente haverá novas rodadas de petróleo ou novos leilões de eletricidade, mas eles terão que se abrir para algum tipo de investimento privado na geração de eletricidade, por exemplo, pela simples razão de que, embora já haja oferta – e há energia suficiente para atender a demanda –, em três ou quatro anos pode não ser mais o caso.

Essa administração começou com dois colchões muito importantes. Um deles foram as finanças públicas, que lhe permitiram fechar a porta ao investimento privado no setor energético e realizar uma série de capitalizações à Pemex e apoiar os projetos de investimento da CFE.

Mas o próximo governo não terá colchão para fazer esses investimentos e não terá o colchão que este governo teve, sob o qual, com a abertura do governo de Enrique Peña Nieto, ocorreu o maior aumento de capacidade instalada da história do país.

A falta de novos investimentos poderia ser compensada com aquela inércia que vinha de anos anteriores, e isto é um luxo que o próximo governo não terá. A consequência disso é que não investir não é mais uma opção. Esta administração poderia investir de forma limitada com os projetos de ciclo combinado da CFE [Comissão Federal de Energia, empresa estatal]. O próximo governo não poderá se dar a esse luxo.

É importante observar que esse governo chegou na era do dinheiro barato, mas esse cenário também mudou, e é mais um colchão de liquidez que o próximo governo não terá.

Neste ecossistema de altas taxas, onde o Estado não tem esses recursos adicionais para investir e onde já não existe a inércia de novas capacidades de geração, o novo governo fica numa situação em que deve, de alguma forma, abrir a porta ao investimento privado.

Não têm necessariamente de ser parques 100% privados, mas parcerias público-privadas […]. Será necessário algum mecanismo de abertura, pelo menos na parte da geração de eletricidade.

Na parte de hidrocarbonetos, é muito difícil que as rodadas sejam reabertas. Se vencer a oposição, provavelmente serão, mas se vencer alguém do Morena, é muito difícil pensar nisso ou em novos leilões de energia.

Podemos esperar mais investimentos em gás natural. O governo anunciou nas últimas semanas que irá retomar parte da política de armazenamento de gás natural que veio do governo Peña Nieto, e há os gasodutos, que terão que continuar sua expansão com o próximo governo. Haverá investimento lá.

BNamericas: Que forma esta abertura pode assumir em um segundo governo do Morena?

Ocampo: Sabemos que o presidente disse que [o Plano de Energia Renovável de Sonora] será aberto ao investimento de empresas norte-americanas e canadenses, aquelas que estão dentro do T-MEC [acordo comercial], para investimento em geração.

A Iberdrola acaba de obter sua primeira licença em quatro anos e meio. Portanto, há alguns sinais de abertura. No gás natural, as parcerias público-privadas, originalmente proibidas por este governo, vêm tornando-se cada vez mais comuns, sendo provável que as vejamos expandir para a produção de energia, onde a CFE entra como parceira. Este governo não é tão diretamente avesso ao investimento ou à energia renovável: sua aversão fundamental é à concorrência. Então, esses seriam os tipos de mecanismos que poderiam ser apresentados em um próximo governo.

BNamericas: Por que seria muito difícil relançar as rodadas de energia depois que AMLO deixar o cargo?

Ocampo: Parte da mística, da identidade da doutrina, da plataforma política do Morena e das linhas vermelhas que o presidente traçou é não tocar nisso. No final das contas, é uma questão política muito delicada. Para o partido, é um assunto que não está em discussão, que não está sendo tocado, e é muito difícil que, mesmo que chegasse alguém mais moderado do lado do Morena, esse assunto pudesse ser levantado.

O presidente foi muito claro com isso no lado do petróleo e traçou uma linha muito clara. É ele quem está elaborando o projeto nacional para quem quer que seja o candidato do Morena, então acho que haverá veto para esse assunto.

Na parte elétrica eu vejo menos rigidez devido a uma diferença fundamental, que é que o petróleo é um recurso não renovável, um recurso que você tem ou não tem, enquanto a eletricidade é um processo tecnológico, e isto também incentiva mais abertura na parte elétrica. E, na mesma linha, o México tem um desafio para atender a demanda de eletricidade que não tem na parte de hidrocarbonetos: se você produz petróleo ou não, você tem mais ou menos receita de petróleo, mas não vai ficar sem combustível, porque você pode importá-los. Na parte elétrica, ou você investe, ou no final do próximo semestre você corre um risco real de não conseguir atender a demanda.

BNamericas: Hoje, Ebrard e Sheinbaum lideram as pesquisas. Você vê uma diferença em sua abordagem para o setor de energia?

Ocampo: Ambos se abriram em relação às energias renováveis e procuraram promovê-las. A diferença é que a visão de Sheinbaum e sua equipe é mais estatista, e Ebrard pode ser visto como mais pró-mercado. Ambos estão cientes e têm apontado publicamente para a necessidade de investir em tecnologias limpas.

BNamericas: Você acredita que haverá mais abertura com algum deles em áreas onde este governo fez pouco, como hidrogênio verde e baterias?

Ocampo: Atrevo-me a dizer que sim, e por uma razão muito específica: nas novas tecnologias como o hidrogênio verde, o armazenamento etc., quem ficar no poder terá muito mais margem de manobra. Construir parques solares, eólicos ou de ciclos combinados é uma questão muito mais politizada, muito mais sensível ao longo desta administração.

As novas tecnologias têm a vantagem de não terem esse problema, não vêm carregadas com essa hiperpolitização, não são tão sensíveis até agora e, como são mercados novos, emergentes, têm muito mais graus de liberdade para serem desenvolvidos planos e projetos. É provável que algum dos dois quadros procure promover esta área, seja através da CFE ou de empresas privadas.

BNamericas: A administração AMLO tem adotado uma linha muito dura em relação aos reguladores do setor, como a CRE [Comissão de Regulação de Energia] e o centro de controle de rede Cenace. Esse cenário pode mudar com um novo governo Morena?

Ocampo: Creio que a proposta de reforma constitucional do ano passado – que previa que a CFE absorveria a Cenace e que a Secretaria da Energia [Sener] absorveria a CRE – não está mais em discussão pública e dificilmente será retomada.

Não sei o quanto todos estão comprometidos com a independência da CRE e do Cenace, mas acredito que não veremos uma intensificação do que já vimos.

Esse governo teve ataques muito fortes contra os comissários anteriores da CRE, e dificilmente veremos algo assim novamente.

Agora, é difícil saber o nível de comprometimento que haverá com a independência regulatória. Talvez ainda seja cedo para dizer, mas não creio que a tendência de absorção ou recentralização de tudo entre Sener e CFE continue. Creio que isto é improvável.

BNamericas: Qual a probabilidade de mudanças de liderança na Pemex e na CFE?

Ocampo: A probabilidade de mudanças é muito alta. No final das contas, a gestão da CFE e da Pemex são cargos de gabinete, são nomeações políticas e, quando muda o chefe do Executivo, mudam os chefes da Pemex e do CFE, assim como os executivos de segundo escalão, direções, finanças, operações, projetos de investimento etc.

Portanto, sem dúvida, haverá mudanças no nível um, ou seja, o nível inicial, e nos níveis dois e três.