Por que os investidores em energia deveriam acolher a administração Sheinbaum

A presidente eleita Claudia Sheinbaum pode ser forçada a modificar as atuais políticas energéticas para atrair o investimento privado, após o presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) ter adotado medidas para proteger a empresa petrolífera nacional Pemex e a companhia de eletricidade pública CFE.

AMLO reverteu as reformas energéticas de 2013 que liberalizaram o setor, mas Sheinbaum, que assumirá o cargo em 1º de outubro, enfrenta restrições financeiras que inviabilizam a atual trajetória, embora ela tenha prometido manter políticas que voltadas para a soberania energética.

Portanto, as oportunidades para o capital privado em áreas como infraestrutura de gás natural, hidrogênio limpo, energia renovável e petroquímica irão certamente surgir. As parcerias com empresas privadas poderiam melhorar o fornecimento de eletricidade, reduzir a dependência do gás natural, expandir a produção petroquímica nacional e ajudar o país a aproveitar ao máximo o nearshoring.

Para discutir o futuro da indústria de energia, a BNamericas conversou com Adrian Duhalt, pesquisador de política energética global da Universidade de Columbia, acadêmico não residente do Centro para os Estados Unidos e México da Rice University e pesquisador não residente no Centro Texas-México da Southern Methodist University.

BNamericas: Qual é o principal legado da administração AMLO para a indústria de petróleo e gás do México?

Duhalt: Ao contrário do seu antecessor, AMLO construiu uma narrativa em torno da importância da Pemex para o desenvolvimento do país e, de forma significativa, conseguiu persuadir milhões de mexicanos a confiar e apoiar a ideia de que a empresa poderia desempenhar esse papel.

O seu objetivo é consolidar a posição da Pemex na indústria de petróleo e gás do país, ao mesmo tempo em que marginaliza a participação de operadores privados.

BNamericas: O que o próximo governo fará de diferente em relação à Pemex, tanto financeiramente quanto operacionalmente?

Duhalt: Embora as políticas específicas relativas à indústria de petróleo e gás do México ainda não tenham sido divulgadas pela presidente eleita Claudia Sheinbaum, não há dúvida de que o apoio para aliviar os problemas financeiros da Pemex continuará sob a sua supervisão. Mas isso não será suficiente para reverter a situação.

Sheinbaum não pode se dar ao luxo de adotar uma abordagem semelhante à de AMLO em relação às ineficiências não resolvidas na Pemex. O novo governo parece estar ciente da necessidade de introduzir mudanças para gerir melhor a empresa.

Sheinbaum propôs revitalizar a indústria petroquímica, mas no meio de restrições financeiras e dado o grau de investimentos necessários, parece que a Pemex tem pouco espaço para aumentar as despesas de capital, especialmente nas atividades de downstream.

Se o seu objetivo é desenvolver novos projetos, uma solução potencial é estabelecer parcerias com empresas privadas.

BNamericas: Quais são os principais desafios que o sistema energético mexicano enfrenta após seis anos de AMLO?

Duhalt: Diante dos apagões que o México sofreu durante as ondas de calor nos últimos meses, é claro que um dos principais desafios do setor eléctrico é o investimento em áreas como a transmissão e a produção de energia.

É provável que os apagões ocorram com maior frequência se o México não conseguir modernizar a sua infraestrutura de transmissão e aumentar a capacidade de produção de energia.

BNamericas: Onde você vê maior espaço para o retorno do investimento privado ao mercado?  

Duhalt: Embora atividades como a exploração e produção, o refino e a comercialização de combustíveis para motores continuem a ser a espinha dorsal das receitas da Pemex, parece que a petroquímica, a infraestrutura de gás natural e o hidrogênio limpo são áreas em que os legisladores estarão mais receptivos à participação de empresas privadas.

No domínio da geração de energia, muitos antecipam uma maior implantação de energias renováveis. Aqui, AMLO não escondeu o seu desconforto com as empresas privadas, mas dada a enorme necessidade de gerar mais energia limpa, especialmente no contexto do nearshoring, encorajar a participação privada faz muito sentido.

A procura por gás natural também deverá aumentar significativamente no sul do país, impulsionada por projetos como o corredor interoceânico e a refinaria Olmeca. A próxima administração poderá registar um recorde de importações de gás natural.

Investir em energias renováveis é uma forma de diversificar as fontes de energia do México e de mitigar o risco de uma maior exposição ao gás natural.

BNamericas: Qual a importância das reformas no mercado de energia do México para suas relações com os Estados Unidos?

Duhalt: As relações com os Estados Unidos são muito importantes para o México, e o México é um importante mercado de exportação para a energia dos Estados Unidos, especialmente o gás natural.

Não sabemos como serão as reformas regulatórias, mas há preocupações de que se os ministérios absorverem alguns dos reguladores independentes, não haverá condições de concorrência equitativas para as empresas privadas.

O México precisa agir com cautela na forma como altera as regras do jogo e promove avanços no setor de energia.