Reformas constitucionais de AMLO assombram o setor energético mexicano

O ligeiro otimismo sentido em todo o setor energético mexicano com a eleição da cientista climática Claudia Sheinbaum à presidência, em junho, tem dado lugar a preocupações crescentes, à medida que se aproxima uma votação no Congresso sobre reformas constitucionais de longo alcance propostas pelo presidente cessante Andrés Manuel López Obrador (AMLO), padrinho político de Sheinbaum.

Se aprovadas antes de Sheinbaum tomar posse, as reformas poderão praticamente acabar com a independência não só das autoridades reguladoras da indústria energética, mas de grande parte do Judiciário mexicano.

Além disso, com Donald Trump prometendo um regresso às políticas comerciais e de investimento que priorizam os EUA, as medidas ameaçam frustrar os esforços de Sheinbaum para atrair empresas energéticas estrangeiras.

Visando discutir as perspectivas de investimento estrangeiro no setor energético mexicano e o impacto potencial desses desenvolvimentos políticos, a BNamericas conversou por e-mail com David A. Gantz, pesquisador de Comércio e Economia Internacional no Centro para os EUA e México/Baker Institute na Rice University. Gantz também é professor emérito no Rogers College of Law, da Universidade do Arizona. Gantz passou sete anos como advogado-chefe responsável pelos assuntos interamericanos no Escritório de Assessoria Jurídica do Departamento de Estado dos EUA. Gantz também atuou durante oito anos como juiz dos EUA no Tribunal Administrativo da Organização dos Estados Americanos e como consultor para diversas organizações, incluindo o Banco Mundial.

BNamericas: Qual o impacto que os próximos desenvolvimentos políticos, tanto no México como nos EUA, terão no setor energético mexicano?

Gantz: A principal questão é quantas novas alterações legislativas e constitucionais podem ocorrer entre 1º de setembro – quando o [partido no poder] Morena provavelmente terá uma super maioria efetiva em ambas as casas do Congresso, totalmente sob a influência de AMLO – e 1º de outubro, quando Sheinbaum torna-se presidente. Se AMLO conseguir que o Morena legisle para demitir os atuais juízes federais e os substitua por juízes eleitos (principalmente do próprio partido), expanda o poder presidencial para cancelar licenças e concessões existentes e revogue a abertura – realizada em 2013 – dos setores de energia ao investimento privado a joint ventures com [as estatais] Pemex e CFE, Sheinbaum pode estar de mãos atadas.

A perspectiva cada vez mais provável de outra presidência de Trump, com um conjunto ainda mais forte de políticas populistas de tipo America First (fortemente apoiadas pelo candidato a vice-presidente J.D. Vance), é outra boa razão para os investidores adiarem qualquer novo investimento estrangeiro direto no México.

BNamericas: Quais reformas constitucionais propostas afetariam o setor energético?

Gantz: A reversão da lei energética mexicana para os monopólios estatais das décadas de 1960-1970 – por meio da revogação das reformas de 2013 – poderia efetivamente condenar qualquer participação da iniciativa privada nos setores energéticos, especialmente se os potenciais investidores souberem que quaisquer concessões outorgadas hoje – por exemplo, para projetos independentes de energia elétrica – poderão ser cancelados arbitrariamente no futuro, com ainda menos recursos judiciais do que o México oferece hoje.

BNamericas: Qual seria o impacto no setor se tais reformas forem aprovadas?

Gantz: A produção de petróleo da Pemex continuará diminuindo e a falta de produção de gás natural e de gasodutos fará com que o México aumente suas já enormes importações de gás do Texas. O setor da energia elétrica se tornará ainda menos confiável, com blecautes ainda mais frequentes do que hoje, uma produção mais fortemente dependente de combustíveis fósseis e uma contínua carência de infraestrutura de transmissão.

BNamericas: O T-MEC (acordo de livre comércio entre Canadá, EUA e México) oferece algum recurso aos investidores?

Gantz: As reformas, tal como estão escritas, entram em conflito com as disposições de tratamento nacional do Capítulo 2, e com o tratamento não discriminatório por parte das empresas públicas no Capítulo 22. Outras reformas podem entrar em conflito com as obrigações de investimento sob o Capítulo 14.

Dito isto, o cumprimento das decisões do painel de litígios entre estados sob o Capítulo 31 é problemático. Os EUA perderam um caso há alguns anos sobre regras de origem para automóveis, mas se recusaram a cumprir a decisão. Se o México perder a atual ação sobre o milho transgênico, há uma boa probabilidade de também se recusar a cumpri-la. Um investidor privado em petróleo ou energia elétrica pode ter legitimidade para iniciar um processo de arbitragem ISDS [“solução de litígios entre investidores e estado”] conforme o Capítulo 14, que preserva majoritariamente o ISDS tradicional nestes dois setores – mas poucos outros.

Os investidores sensatos, especialmente em projetos que exigem um pagamento a longo prazo, continuarão provavelmente a evitar o México, tal como fizeram sob AMLO.

BNamericas: Qual o cenário provável para os investidores em energia sob o governo Sheinbaum?

Gantz: Espere para ver, pelo menos até 2025, especialmente se Trump for reeleito. O investimento estrangeiro direto no México ainda ronda os 30 a 35 bilhões de dólares anuais, tal como em 2019, apesar das enormes pressões sobre as empresas para o nearshoring. Além disso, cerca de 90% desse novo investimento seria reinvestido por investidores existentes no México. Isso provavelmente não melhorará sob a administração Sheinbaum, a menos que ela rejeite muitas das políticas de AMLO.

Ajuda ter o [secretário dos Negócios Estrangeiros, Marcelo] Ebrard e o [secretário da Fazenda, Rogelio Ramírez] de la O no gabinete, mas eles juntos não podem esperar superar as políticas de AMLO se estas forem aprovadas em setembro. Além disso, ela apoiou a maioria das políticas extremas de AMLO durante a campanha, tornando duplamente difícil para ela mudar de rumo, mesmo que isto seja legalmente possível.

Na minha opinião, parece provável que AMLO continue a controlar o Morena e a maioria dos governadores dos estados por muito tempo após sair do cargo. Sheinbaum parece ser mais inteligente e pragmática do que AMLO, mas carece de dinamismo. Será que AMLO ficará em segundo plano, como aconteceu com a maioria dos ex-presidentes mexicanos? Eu e muitos outros temos nossas dúvidas.