Destaque: os maiores projetos de zinco do México

O México está bem posicionado para construir sua posição como produtor global de zinco em meio a um mercado cada vez mais restrito nos próximos anos, com uma série de projetos que oferecem crescimento potencial da produção.

Os cinco maiores projetos de zinco do país têm capacidade para entregar 315.000 t / ano, uma vez em operação total, de acordo com informações da empresa compiladas pela BNamericas.

O número representa cerca de 50% da produção atual, que era de 600.000 t em 2020 - o sexto maior no mundo , de acordo com o US Geological Survey.

MERCADO DE ZINCO

As perspectivas para os ativos foram impulsionadas pelos preços mais altos do zinco, atualmente em torno de US $ 1,30 / lb (US $ 3.500 / t), ante menos de-US $ 1,00 / lb 12 meses atrás.

A perspectiva sobre os preços também permanece forte, com a pandemia de COVID-19 continuando a atingir o fornecimento da mina em meio à crescente demanda dos setores de construção, infraestrutura e automotivo da China, de acordo com a Teck Resources , maior produtora mundial de zinco.

O produtor russo de cobre e zinco UGMK espera que o aumento da demanda supere o crescimento da produção em 2021, com um déficit potencial de concentrado de zinco em 2025-30.

HURDLES

Mas a maior parte dos cinco projetos precisará superar obstáculos significativos para demonstrar que são economicamente viáveis e avançar para a produção.

O México tem 36 projetos de zinco, de acordo com o banco de dados de projetos da BNamericas.

A maioria deles são ativos primários de prata, ouro ou cobre, dos quais o zinco será um subproduto.

Dos 36, 10 têm dados de capex disponíveis, totalizando US $ 6,37 bilhões.

O capex combinado para os cinco principais projetos é de US $ 6,03 bilhões. Cada um deles deve produzir mais de 20.000 t / a de zinco.

PRINCIPAIS PROJETOS DO ZINCO DO MÉXICO

1. Buenavista Zinco

Produção de zinco: 100.000 t / ano

Metal primário: Zinco

Proprietário: Southern Copper

Capex: US $ 413 milhões

O projeto Buenavista Zinc da Southern Copper está no topo da lista em termos de produção potencial de zinco, com a empresa visando cerca de 100.000 t / ano.

O projeto - que envolve a construção de um concentrador de zinco na mina de cobre Buenavista - também entregará um cobre adicional de 20.000 t / ano.

A engenharia básica está concluída, com um estudo de engenharia detalhado 89% concluído no final do primeiro trimestre, enquanto a fabricação da fábrica também está concluída e o envio está em andamento, disse a Southern em seu relatório MD&A do primeiro trimestre.

Outlook: POSITIVO

Com o trabalho em andamento e todas as licenças em vigor, a Southern espera que a produção comece em 2023.

2. San Nicolás

Produção de zinco: 91.000 t / ano

Metal primário: cobre

Proprietário: Teck Resources

Capex: US $ 814 milhões

Teck deu um grande passo em frente em San Nicolás em H1, com a conclusão de um PFS .

O estudo descreve uma operação de 15 anos produzindo 65.800 t / ano de cobre e 91.000 t / ano de zinco, junto com 17.500 onças / ano de ouro e 2,1 milhões de onças / ano de prata.

A Teck planeja se inscrever para obter licenças e começar a trabalhar em um estudo de viabilidade até o final de 2021.

Outlook: POSITIVO

O PFS da Teck mostrou um projeto de baixo custo e alto retorno com IRR pós-impostos de 34% a preços de cobre de US $ 3,50 / lb e zinco de US $ 1,15 / lb.

Embora permitir possa ser um desafio, o projeto pode estar pronto e funcionando em 2026, com a Teck ponderando contratar um parceiro de JV para avançar no desenvolvimento.

3. Metatos

Produção de zinco: 56.296 t / ano

Metal primário: ouro

Proprietário: Chesapeake Gold

Capex: US $ 3,50 bilhões

Metates é um dos maiores depósitos de ouro não desenvolvidos do mundo, com os principais componentes de prata e zinco.

As reservas de zinco são superiores a 4Blb (1,8Mt).

Embora o projeto tenha sido retido por desafios metalúrgicos e economia fraca - junto com o enorme capex inicial - Chesapeake está procurando superar esses obstáculos por meio da tecnologia licenciada de lixiviação em pilha.

Uma PEA será lançada em breve, com testes metalúrgicos programados para começar em meados do terceiro trimestre.

Outlook: INCERTO

As perspectivas de colocar o depósito de Metates em produção dependerão dos resultados dos testes metalúrgicos e do sucesso da tecnologia de lixiviação em pilha.

Qualquer decisão futura de construção também exigirá um investimento inicial muito menor.

4. Cordero

Produção de zinco: 44.906 t / ano

Metal primário: Prata

Proprietário: Discovery Silver

Capex: US $ 570mn

Cordero está entre os maiores depósitos de prata primária não desenvolvidos do mundo, com produção de cerca de 8Moz / ano de prata e 44.906t / ano de zinco, juntamente com subprodutos de chumbo e ouro, de acordo com uma PEA 2018, que mostrou uma TIR de 16,5% de US $ 20 / oz de prata e US $ 1,30 / lb de zinco.

Mas a Discovery buscará melhorar os retornos em uma PEA renovada, que se concentrará em uma operação menor e expansões subsequentes.

A nova abordagem considerará uma operação inicial com capacidade de produção de 10.000-15.000 t / d, expandindo para 20.000-30.000 t / d assim que o capex inicial for liquidado.

Isso se compara a uma usina de 40.000 t / d planejada no estudo anterior.

O foco será na mineração de graus mais elevados no início da vida da mina.

Outlook: INCERTO

Com lançamento previsto para H2, o novo PEA da Discovery dará uma ideia melhor do potencial de produção e retornos de Cordero e dos próximos passos para a empresa.

5. Pitarrilla

Produção de zinco: 22.900 t / ano

Metal primário: Prata

Proprietário: SSR Mining

Capex: US $ 741mn

Pitarrilla da SSR Mining (foto) estava entre os maiores projetos de mineração mexicanos a ser arquivado em meio à queda dos preços após o pico de 2011.

Mas a empresa não desistiu do ativo, com US $ 5 milhões orçados para exploração no ano passado, incluindo a extensão de um declínio existente para fornecer acesso de perfuração a recursos minerais subterrâneos.

A obra sofreu atrasos devido ao COVID-19 e o início estava previsto para o 4T20.

Um relatório técnico de 2012 do ex-proprietário Silver Standard estimou o investimento inicial em US $ 741 milhões, com produção de 10,1 onças / ano de prata, 22.900 toneladas / ano de zinco e 8.000 toneladas / ano de chumbo ao longo de 30 anos.

Outlook: INCERTO

A SSR parece ter muito trabalho a fazer para demonstrar uma oportunidade atraente de investimento na Pitarrilla.