O que a COP26 significa para o setor de mineração da América Latina?

Os acordos da cúpula climática COP26 das Nações Unidas levarão a uma queda na demanda por carvão, mas o impacto sobre os metais de transição energética, como o cobre, será silenciado.

As principais promessas do Pacto Climático de Glasgow, assinado por quase 200 países no início de novembro, incluem um compromisso de “reduzir gradualmente” a energia do carvão e acelerar as ações contra as mudanças climáticas nesta década.

O negócio terá repercussões para a indústria de mineração da América Latina, que é um fornecedor importante de muitos dos minerais necessários na mudança para energia renovável, armazenamento de bateria e veículos elétricos (VEs).

O Chile e o Peru são os maiores produtores mundiais de cobre, enquanto o Chile e a Argentina são os pioneiros na produção global de lítio.

O Brasil foi o terceiro maior produtor mundial de bauxita e alumina em 2020, usado na produção de alumínio, segundo o US Geological Survey, e um importante produtor de níquel, junto com a República Dominicana e Cuba, que também produz cobalto, usado na bateria indústria.

O México é o maior produtor mundial de prata, usada em células fotovoltaicas, enquanto a Colômbia é um dos 10 maiores produtores mundiais de carvão.

DEMANDA DE CARVÃO

Enquanto os apelos para acabar com a energia do carvão foram substituídos por um compromisso de “reduzir gradualmente” seu uso, após a pressão dos principais consumidores de carvão da China e da Índia, espera-se que o pacto tenha um impacto significativo no mercado de carvão.

“O compromisso de reduzir o uso de carvão suporta nossa visão de que a demanda por carvão está perto de um pico, se é que ainda não atingiu o pico”, disse Kieran Clancy, economista de commodities da Capital Economics.

Esta é a primeira vez que a redução do uso de carvão é explicitamente mencionada em qualquer acordo da COP, acrescentou.

A exigência do pacto de que os países melhorem suas metas climáticas para 2030 até o final do próximo ano também levará a um aumento significativo na participação das energias renováveis na geração de energia, em detrimento dos combustíveis fósseis.

O pacto também aprovou a implementação de um mercado global de emissões de carbono, inicialmente delineado no Acordo de Paris em 2015, o que aumentaria o custo do uso de combustível fóssil.

“O resultado é que o acordo COP26 sinaliza que a direção da viagem nos próximos anos será em direção a um menor uso de combustível fóssil e mecanismos de precificação de carbono mais expansivos”, acrescentou Clancy em uma nota.

O impacto sobre os preços do carvão é menos claro e dependerá da oferta.

“Como estamos vendo uma demanda menor por carvão, um fornecimento menor seria necessário para atender a isso”, disse Dmitry Popov, analista sênior de carvão da consultoria CRU (Unidade de Pesquisa de Commodities), com sede em Londres, em um webinar.

“Para carvão térmico, especificamente, pensamos que embora haja esgotamento das minas existentes, ainda há oferta suficiente dessas minas para atender a essa demanda.”

Novos projetos de carvão poderiam ser aprovados em países como a Rússia, onde não há a mesma pressão sobre os produtores para obedecerem aos rígidos padrões ESG.

Os países de mineração de carvão, incluindo a Colômbia, não anunciaram planos para reduzir a produção.

“Enquanto o mundo continuar a demandar carvão, a Colômbia continuará a ser um fornecedor”, disse ao BNamericas Carlos Cante, presidente da associação de produtores de carvão Fenalcarbón e ex-vice-ministro de minas, no início deste mês .

Diante desse cenário, a CRU espera que o carvão térmico seja comercializado em torno dos preços médios observados nos anos anteriores a 2021, que estavam na faixa de US $ 50-125 / t, no período até 2040.

Mas isso pode mudar se os países, especialmente os mais desenvolvidos como a Austrália, decidirem interromper a produção.

“Se um país disser que as minas de carvão devem parar de operar, isso definitivamente pode levar a alguma escassez de oferta e preços muito altos, como vimos este ano”, acrescentou Popov.

Os preços atingiram o pico de US $ 240 / t no início deste ano, mas caíram para cerca de US $ 150 / t, de acordo com a Trading Economics.

METAIS DE TRANSIÇÃO DE ENERGIA

O impacto do pacto COP26 sobre os metais que deverão desempenhar um papel fundamental na transição para a energia renovável será menos pronunciado.

“Eu acho que este COP em particular revolucionou algum mercado específico que cobrimos? Talvez não, mas todas as [medidas de sustentabilidade], sejam eles VEs, energias renováveis, sejam reduções no uso de carvão, de alguma forma vão mudar os mercados ... tanto do lado da demanda quanto do lado dos custos ”, pesquisa da CRU gerente Charlie Durant disse a cúpula de Glasgow.

Mesmo sem o mais recente acordo climático global, espera-se que a demanda por metais como o cobre cresça como resultado da pressão para limitar o aquecimento global a 1,5 graus C, conforme estabelecido no Acordo de Paris.

“As aplicações de transição para energia verde serão responsáveis por algo em torno de 25% do crescimento do mercado neste ano, ou até 40% no ano que vem”, acrescentou Durant.

A BHP , cujo portfólio global inclui participações em minas de cobre e carvão no Chile, Peru e Colômbia, espera que a demanda global de cobre nos próximos 30 anos seja o dobro dos últimos 30.

Para o níquel, o aumento pode ser quatro vezes maior, disse a diretora comercial Vandita Pant, citada pela Reuters, enquanto a trader global de commodities Trafigura alertou sobre possíveis déficits significativos para cobre, níquel e cobalto conforme a demanda aumenta.

Limitar o aquecimento global a 2,0 graus C exigirá 270.000 t adicionais de cobalto, 2.6Mt de carbonato de lítio, 19Mt de cobre, 1.7Mt de níquel e 29Mt de alumínio até 2030, de acordo com a consultoria Wood Mackenzie .

“A lacuna de fornecimento representada pela proporção não comprometida do mercado potencial de 2030 representa uma grande oportunidade de investimento, com as tonelagens associadas sendo verdadeiramente transformacionais quando definidas no contexto do tamanho do mercado atual”, disse o vice-presidente de metais e mineração da empresa, Julian Kettle. mês passado.