Argentina: o que investidores devem esperar após segundo turno de domingo?

Quem quer que ganhe o cargo mais importante da Argentina no segundo turno das eleições, neste domingo, provavelmente se concentrará na jornada que terá pela frente em seu discurso de vitória. Todavia, para os investidores que monitoram o país, os principais sinais surgirão mais tarde, apurou a BNamericas.

O libertário Javier Milei e o atual ministro da Economia peronista Sergio Massa disputarão o segundo turno, uma vez que nenhum dos candidatos obteve apoio suficiente para alcançar uma vitória no primeiro turno no mês passado.

O eventual vencedor provavelmente fará um discurso de vitória voltado para o futuro, fazendo promessas e deixando a campanha para trás.

“Os verdadeiros sinais aos quais os investidores devem se atentar dizem respeito à confirmação do gabinete, que ocorre mais próximo de dezembro, quando o novo governo tomará posse”, disse Mariano Machado, principal analista das Américas da empresa global de inteligência de risco Verisk Maplecroft.

Os nomes indicados “fornecerão pistas” sobre a potencial força ou fraqueza do próximo presidente, em termos de orientação do processo de tomada de decisão política e do interesse geral por reformas.

“Nossa visão é que nenhum dos candidatos vai esbravejar, mas sim se queixar, ao assumir o cargo, pois terão de fazer muitas concessões para iniciarem os seus mandatos – visto que suas respectivas bases de apoio correspondem a apenas um terço do eleitorado”, afirmou ele.

As principais áreas de foco incluem a mineração e a energia, em que os governadores das províncias ricas em recursos provavelmente farão lobby para influenciar os indicados a assumirem essas pastas, uma vez que bilhões de dólares poderiam ser investidos durante o mandato do candidato vencedor.

LEIA TAMBÉM: Dólares do petróleo e mudanças nas políticas podem alimentar ciclo virtuoso para a Argentina  
LEIA TAMBÉM:  Raio-x: desafios e oportunidades do setor de energia para o próximo governo da Argentina 

Na situação atual, a disputa está completamente em aberto.

“Atualmente, o que estamos vendo é uma disputa extremamente acirrada, na qual, basicamente, não podemos confiar nas pesquisas. A moeda ainda está no ar”, comentou Machado, acrescentando ainda que existe potencial para acusações de fraude, caso a vitória seja apertada.

Massa é considerado uma figura popular, mas preside uma economia em dificuldades e faz parte de um “sistema” que não conseguiu proporcionar estabilidade a longo prazo. Milei está cortejando o setor privado, mas não tem experiência nos altos escalões do governo, além de ser conhecido por sua imprevisibilidade.

O vencedor herdará uma economia deficiente e precisará tomar algumas decisões políticas difíceis que, no caso de uma vitória de Massa, poderão ocorrer antes de ele assumir o cargo, no dia 10 de dezembro, incluindo uma possível desvalorização da moeda.

As medidas de despesa e tributação são consideradas necessárias para reduzir uma pesada dívida soberana e um déficit fiscal, que é financiado principalmente por meio da impressão de dinheiro pelo Banco Central.

Conforme divulgado pela Moody’s em um relatório nacional: “Um ajuste macrofiscal é inevitável, a despeito de quem ganhe”.

“Os desequilíbrios significativos macroeconômicos e fiscais – que travam a atividade econômica, distorcem os preços relativos e reduzem o poder de compra – exigem medidas por parte do candidato eleito”, acrescentou a agência de classificação de risco.

Em termos de investimento privado, qualquer estabilização da situação macroeconômica, além de medidas para aliviar os controles de capitais, ajudariam a estimular a confiança e melhorar o fluxo de dólares.

A administração de Massa seria provavelmente mais pragmática do que a do atual governo do presidente Alberto Fernández, que se afastou da opinião pública em um contexto de inflação crescente e de elevadas taxas de pobreza.

Milei apelou a uma redução drástica do Estado e até à dolarização da economia para instituir restrições orçamentárias rígidas, mas, tal como Massa, ele precisaria construir consenso e negociar em um congresso fragmentado.

Aqui, as perspectivas para a inclusão da legislação nos estatutos são nebulosas, sobretudo considerando o potencial para os legisladores mudarem de aliança e, no caso dos políticos da oposição, até se alinharem com as orientações políticas do Executivo.

A Moody’s fala sobre este assunto no relatório: “A probabilidade de um Congresso mais dividido politicamente também terá influência na capacidade do próximo governo de implementar políticas que abordem esses problemas [macroeconômicos e fiscais].”