Ativos latino-americanos da Anglo American podem atrair mais interessados

Os ativos latino-americanos da mineradora Anglo American, com sede no Reino Unido, poderão ser alvo de novas ofertas públicas de aquisição.

Este mês, a Anglo American rejeitou uma oferta de aquisição da BHP no valor de 34 bilhões de libras (US$ 43 bilhões), embora a gigante mineradora australiana tenha ganhado mais tempo para melhorar a oferta.

A qualquer momento a Anglo deve anunciar se aceita ou rejeita a oferta total de ações da BHP, que foi superior à oferta anterior de 31 bilhões de libras. Seja qual for o resultado, os ativos latino-americanos da Anglo poderão atrair interesse de outros pretendentes.

“A Anglo American possui excelentes ativos de cobre no Chile e no Peru e uma produção e reservas de minério de ferro de alta qualidade no Brasil. Nos três países, além dos ativos serem de alta qualidade, os riscos políticos e operacionais são atualmente baixos, ao contrário, por exemplo, do que acontece na África do Sul, onde os ativos são de qualidade, mas há riscos políticos relevantes", disse à BNamericas um executivo da indústria mineira, pedindo para não ser identificado.

A produção de cobre da Anglo American atingiu 826.200 toneladas no ano passado, sendo 507 mil toneladas provenientes de suas operações no Chile e 319 mil toneladas no Peru.

A produção de minério de ferro da empresa foi de 59,9 milhões de toneladas, com 24,2 milhões de toneladas provenientes de sua operação Minas-Rio no Brasil e 35,7 milhões de toneladas da África do Sul. 

“No momento, empresas como a Glencore e a Vale [da mineração brasileira] estão olhando passivamente para esses ativos. Se a oferta da BHP for rejeitada, é possível que essas empresas apresentem uma proposta no futuro para alguns desses ativos”, afirmou o executivo.

“Mas mesmo com uma oferta sendo bem-sucedida da BHP, também pode acontecer que outras operações ocorram através da própria BHP. No segmento de minério de ferro, por exemplo, talvez faça mais sentido para a Vale controlar o projeto Minas-Rio do que para a BHP, pois a Vale alcançaria mais sinergias com essas operações e poderia tentar se aproximar da BHP para comprar esse ativo no futuro", acrescentou

A BHP tem presença limitada no Brasil, mas possui uma joint venture com a Vale para a produção de pelotas de minério de ferro da Samarco.

Dado o escopo limitado de operações no Brasil, a BHP está considerando, caso sua oferta pela Anglo seja bem-sucedida, manter os executivos da empresa sediada em Londres na região, disseram à BNamericas pessoas familiarizadas com o assunto.

Além de suas habilidades operacionais, a BHP também avaliou as relações dos executivos da Anglo com as comunidades onde a empresa tem operações, para compreender sua capacidade de lidar com tensões atuais e potenciais, mostrando a importância dos aspectos ESG para o setor de mineração.

A tentativa de aquisição da Anglo American pela BHP não surpreende alguns observadores.

“A pandemia provocou um forte aumento nos preços das commodities e resultou em forte geração de caixa para as mineradoras. Algumas empresas, como a Anglo American, optaram por repassar essa forte geração de caixa na forma de dividendos, deixando os acionistas satisfeitos naquela oportunidade, outras optaram por reter tais recursos e se tornarem compradores em um processo de consolidação por isso não estou surpreso com esse movimento da BHP, aliás, achei que demorou muito para isso acontecer”, avaliou o executivo.

A Anglo American, por sua vez, anunciou a possível venda de suas operações de diamantes e platina, juntamente com ativos de níquel e carvão metalúrgico.

“Atualmente, os ativos de diamantes não atraem a maioria dos investidores e empresas de mineração. O que explica isso é que hoje há um aumento nos chamados diamantes sintéticos, mas o mais importante é que a geração mais jovem não vê mais os diamantes como algo de valor como as gerações mais velhas", acrescentou a fonte.