Banco Central do Paraguai: Declaração de Política Monetária

COMUNICAÇÃO pelo Banco Central do Paraguai

23 de agosto de 2021

Em sua reunião até esta data, o Comitê de Política Monetária (CPM) decidiu por unanimidade aumentar a taxa de juros de política monetária em 25 pontos base, para 1,0%.

O CPM destaca que, a nível internacional, as perspetivas de crescimento dos principais parceiros comerciais do país têm continuado a melhorar. No que se refere às perspectivas globais, o indicador global de curto prazo da indústria de transformação manteve-se relativamente estável em relação ao mês anterior, enquanto o de serviços desacelerou seu ritmo de expansão. Em relação às pressões inflacionárias mundiais, a inflação nos Estados Unidos manteve-se em níveis elevados, enquanto os preços ao produtor na China registraram ligeira elevação da taxa homóloga. Por outro lado, os preços do petróleo exibiram tendência de queda desde a reunião anterior. Nos mercados financeiros internacionais, recentemente, verificou-se um aumento da volatilidade das principais bolsas de economias avançadas e uma diminuição das taxas de rendibilidade das suas obrigações soberanas, em linha com o recente anúncio do FED, a incerteza geopolítica gerada pela a situação no Afeganistão e o avanço da variante delta. Em relação à pandemia, deve-se notar que, apesar do aumento significativo de infecções em várias economias avançadas, o aumento de mortes por COVID-19 tem sido muito menor, o que é consistente com a elevada proporção da população vacinada. Na região, continua a redução da curva de contágio do COVID-19. Isso, somado ao importante efeito de base do ano anterior, tem permitido um maior dinamismo da atividade econômica, evidenciado nos respectivos indicadores de curto prazo dos países da região, acompanhado de novos aumentos de preços em julho e elevadas taxas interanuais de inflação. .

Em relação à economia doméstica, os indicadores de atividade de curto prazo têm mantido bom dinamismo, sustentados pela construção, pecuária e indústria transformadora. No entanto, persistem alguns serviços que, embora tenham recuperado dos pontos mais baixos, continuam defasados em relação aos restantes setores. O significativo avanço observado na imunização da população é um fator positivo para a reabertura desses setores atrasados, bem como para as expectativas dos agentes econômicos.

Nesse sentido, o Índice de Confiança do Consumidor (ICC) do mês de julho voltou a ficar em zona de otimismo, após quatro meses de permanência abaixo do nível neutro. No entanto, persistem os riscos da expansão da variante delta do coronavírus. Por outro lado, os preços dos alimentos e dos combustíveis continuaram a ser afetados pela maior demanda externa e pelos elevados preços internacionais das commodities. Nesse contexto, a inflação mensal aumentou nos últimos meses, o que, com a menor base de comparação do ano anterior, influenciou a aceleração da inflação em 12 meses. Nesse cenário de melhor desempenho econômico, o aumento da inflação mensal, embora em grande parte devido a fatores externos, pode vir a gerar efeitos de segunda ordem com eventuais efeitos sobre as expectativas de inflação. Assim, o Comitê considera adequado iniciar um processo gradativo de normalização da política monetária, a fim de garantir o cumprimento da meta no médio prazo. No entanto, o atual perfil da política monetária continua bastante expansionista e continuará a sustentar a recuperação econômica.