Câmara baixa do Brasil aprova projeto de bônus de infra-estrutura

A Câmara dos Deputados aprovou um projeto de lei que estende incentivos fiscais para financiamento de infraestrutura por meio de emissões de títulos conhecidos como debêntures, uma medida que deve impulsionar o mercado de capitais local.

Atualmente, as emissões de debêntures fornecem isenções fiscais para investidores individuais, mas o novo projeto de lei estende o benefício para empresas que emitem esses títulos e para investimentos de fundos de pensão.

A aprovação do projeto, antecipada pelo BNamericas em entrevista com o relator do projeto de lei na Câmara dos Deputados, Arnaldo Jardim, segue agora para o Senado, onde deve ser aprovado nas próximas semanas, pois não encontra oposição.

“É uma vitória do mercado de capitais brasileiro. Os investidores individuais têm investido cada vez mais em debêntures de infraestrutura e esse tipo de emissão deve se tornar cada vez mais comum com essas novas regras”, disse José Eduardo Laloni, vice-presidente de mercado financeiro e de capitais associação Anbima , disse ao BNamericas.

As emissões de debêntures vinculadas a projetos de infraestrutura somaram 20 bilhões (US $ 3,79 bilhões) de janeiro a junho deste ano e totalizaram R $ 27,8 bilhões em 2020, de acordo com os dados mais recentes da Anbima.

“Isso está chegando em um período em que precisamos fazer investimentos urgentes em infraestrutura, investimento que faltou ao Brasil”, disse Jardim em nota.

O projeto também prevê um mecanismo de hedging e proteção para investidores internacionais de flutuações cambiais.

As propostas surgem em um momento em que o mercado de capitais assume o déficit de financiamento deixado pelo banco de fomento BNDES , que reduziu os empréstimos por falta de financiamento e se concentra em projetos estruturantes.

“O BNDES continuará sendo um parceiro importante no financiamento de infraestrutura, mas não precisa mais ser como antigamente, onde o banco financiava 70%, 80% dos projetos. Com as novas regras o mercado de capitais pode financiar mais projetos ", acrescentou Laloni.

MAIS SETORES BENEFICIADOS

As debêntures de infraestrutura têm sido amplamente utilizadas para financiar projetos de energia, saneamento e transporte.

Agora, o instrumento começa a ser utilizado para projetos de iluminação pública e deve se tornar mais comum devido à proliferação desses projetos.

O ministério do desenvolvimento regional autorizou esta semana Engie subsidiárias Engie Soluções Cidades Inteligentes e Infraestrutura de Uberlândia e Engie Soluções Cidades Inteligentes e Infraestrutura de Petrolina levantar até 119.2mn reais via debêntures de infraestrutura para financiar seus contratos recentes PPP.

Do total a ser arrecadado, R $ 91,2 milhões serão destinados à PPP de iluminação pública na cidade de Uberlândia, em Minas Gerais, e R $ 28 milhões na PPP de Petrolina, em Pernambuco.

Várias cidades brasileiras estão trabalhando com o governo federal para estruturar PPPs de iluminação pública, já que as administrações locais buscam apoio do setor privado devido a restrições fiscais e têm atraído o interesse de empresas globais, e debêntures de infraestrutura devem ser um dos principais instrumentos de financiamento para tais operações.

“Já implantamos com sucesso esse tipo de operação [aprovação de emissões de debêntures de infraestrutura] em outros setores e agora estamos usando para iluminação pública. A parceria com a iniciativa privada certamente dará mais dinamismo à expansão e aprimoramento do setor ”, afirmou o ministro do Desenvolvimento Regional, Rogério Marinho, em nota.