Como São Paulo conduzirá a privatização da Sabesp

O estado de São Paulo privatizará a Sabesp, maior concessionária de água do Brasil, em duas fases, com o governo reduzindo sua participação de 50,3% e conseguindo a adesão de um parceiro privado.

A primeira fase envolve a venda de 15% da empresa a um investidor estratégico, explicou um porta-voz do governo à BNamericas, e a segunda visa todo o mercado de capitais por meio de um IPO, incluindo pessoas físicas e fundos de investimento.

O investidor estratégico deve ficar com pelo menos 10% até 2034 e o governo poderá ficar com cerca de 20% após a privatização. Manterá certamente uma golden share, o que lhe permite influenciar decisões estratégicas e evitar que um único grupo assuma o controle.

A data da operação ainda não foi definida, mas priorizar um investidor estratégico na primeira fase deverá evitar atrair apenas fundos de investimento, os quais não estariam comprometidos com a empresa no longo prazo.

“A oferta de ações da Sabesp ocorre em um momento turbulento nos mercados de capitais no Brasil e no mundo, com pressões ascendentes nas taxas de juros que afetam a atividade do mercado de ações”, disse à BNamericas Carlos Daltozo, diretor de análise de ações da Eleven Financial Research.

“Apesar disso, as ações da Sabesp se valorizaram, dadas as perspectivas positivas dos investidores para os negócios futuros da empresa. Isto abre espaço para a oferta de ações da empresa ocorrer nos próximos meses”, acrescentou.

Daltozo comentou ainda que a primeira fase provavelmente atrairá operadoras de longo prazo, como Veolia, Equatorial, Aegea e Votorantim.

Após a privatização, o conselho da empresa passará a ter três membros independentes, sendo três representantes do investidor estratégico e três do Estado.

Com a privatização, São Paulo pretende avançar com seu plano de investimentos de R$ 260 bilhões (US$ 50 bi) para 2060. Do total, R$ 64 bilhões serão investidos até 2029 para alcançar a cobertura universal nos 375 municípios atendidos pela Sabesp.

No ano passado, a Sabesp registrou lucro líquido de R$ 3,5 bilhões, superando os R$ 3,1 bilhões de 2022.