CPM prevê alta nos preços do ouro e volatilidade

O CPM Group, sediado nos Estados Unidos, espera que os preços do ouro continuem subindo nos próximos meses, mas alerta que a probabilidade de uma forte retração aumenta à medida que os preços sobem.

Há anos, o CPM vem projetando um pico cíclico para os preços do ouro em 2024 ou 2025, seguido por um declínio. “Com tudo o que está acontecendo agora no mundo, em termos políticos, econômicos e financeiros, há uma possibilidade de que os preços estejam prestes a atingir essa alta cíclica”, afirmou a empresa em um relatório aos clientes.

O CPM acredita que os mercados estão entrando em uma fase de aumentos de preços mais acentuados.

“Não achamos que este seja o pico, mas sim o início de um impulso em direção ao que pode se mostrar um pico cíclico em algum momento nos próximos meses”, explicou.

A consultoria também reiterou que a demanda por investimentos em ouro e prata provavelmente atingirá novos níveis recordes no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025 – assim como seus preços.

A obtenção de lucros de curto prazo é esperada ao longo do caminho, de acordo com o CPM. “De fato, dependendo dos resultados das eleições presidenciais e para o Congresso dos EUA de 5 de novembro, e das consequências desses resultados, os preços podem cair bruscamente, mesmo que por um curto período. Ou eles podem disparar.”

No entanto, a incerteza em torno das eleições nos EUA não é o único fator que impulsiona os riscos de mercado. O CPM aponta que as tensões geopolíticas – incluindo a invasão da Rússia à Ucrânia, os conflitos em andamento no Oriente Médio e as tensões no Mar do Sul da China e no Estreito de Taiwan – podem levar a mudanças repentinas nas políticas que impactam os preços do ouro e da prata no curto prazo, positiva ou negativamente.

Com os preços do ouro subindo aproximadamente 32% desde o final de 2023, superando muitas classes de ativos importantes, o CPM aconselha a retenção de alguns desses ganhos, preservando a exposição ascendente. “Produtores e investidores poderiam se beneficiar de um hedge que custaria uma pequena porcentagem do valor dos ganhos do preço do ouro obtidos até agora este ano”, sugeriu a empresa.

Historicamente, os preços do ouro tendem a subir no primeiro e no último trimestre do ano devido à demanda sazonal, mas as condições macroeconômicas e políticas atuais provavelmente amplificarão ainda mais essa tendência sazonal. Embora o CPM continue otimista em relação aos preços do ouro no curto prazo, o grupo também destacou a possibilidade de correções acentuadas, citando exemplos de quedas recentes nos preços após ganhos abruptos.

“A força contínua da economia dos Estados Unidos ou uma redução menor do que a esperada na taxa de juros de referência nas próximas duas reuniões pode ser um fator gerador de uma retração de curto prazo nos preços do ouro e da prata”, alertou o CPM.