Regime de Incentivos a Grandes Investimentos (RIGI) é fator relevante para o desenvolvimento da Argentina

Por KPMG Argentina
10 de junho de 2024

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Buenos Aires, 10 de junho de 2024 / KPMG. (Por Gonzalo Brest, sócio da área tributária e legislativa e Lisandro Yolis, gerente da área tributária e legislativa). A expectativa é que em junho o Senado aprove a Lei de Bases para que, finalmente, os deputados a transformem em lei. O texto inclui temas que têm gerado expectativas, como o Regime de Incentivos a Grandes Investimentos (“RIGI”), concebido para atrair grandes somas de investimento. Por que o RIGI é importante para o desenvolvimento do país? Basicamente porque está voltado a investimentos de todos os tipos (internos e externos), embora para grandes investimentos que exijam desembolsos significativos de capital e um projeto de longo prazo, em muitos casos, seja necessário investimento externo.

Neste ponto, de acordo com o último relatório da Comissão Econômica para a América Latina denominado “Investimento Estrangeiro Direto na América Latina e no Caribe 2023”, publicado em outubro de 2023, a Argentina, sendo o terceiro país com o maior PIB da região (depois de Brasil e México), é o sexto em termos de investimento estrangeiro direto, atrás também de Chile, Colômbia e Peru.

Por sua vez, quando o estudo analisa as áreas onde ocorreram os investimentos estrangeiros, observa-se que a Argentina recebeu principalmente investimentos associados ao estabelecimento de empréstimos entre empresas relacionadas, que em muitos casos vieram em auxílio de empresas argentinas que, graças ao Estado restrições, tiveram dificuldades em aceder ao mercado cambial para pagar as suas importações de bens e serviços, ou para reinvestir os lucros gerados pelas empresas locais, o que também poderia ter sido motivado pela impossibilidade de acesso ao mercado cambial para o seu repatriamento.

O que queremos ressaltar com isso é que, além do país já estar relegado em termos de investimento estrangeiro, é possível que parte do investimento recebido nos últimos anos tenha sido forçado devido às restrições cambiais e não reflita, em todos os casos, uma vontade real de investir no país.

Independentemente das causas que geraram este défice de investimento, é evidente que este panorama exige uma abordagem com iniciativas que visem a criação de um ambiente propício à geração de negócios, especialmente em áreas relevantes para o desenvolvimento económico do país. Nesse quadro, o RIGI, fundado na Cláusula de Progresso (artigo 75, parágrafo 18, da Constituição Nacional), evidencia-se como uma proposta plausível para o alcance de tais objetivos.

Escopo

O RIGI é um novo regime que proporciona benefícios fiscais, aduaneiros e cambiais, além de estabilidade regulatória e proteção contra abusos do Estado, a fim de incentivar grandes investimentos nacionais e estrangeiros de longo prazo, sem limitações setoriais. Entre os principais aspectos detalhamos os seguintes:

Prazo de adesão: 2 anos (prorrogáveis por mais 1 ano).

Veículos de Projeto Único (VPU) . Os benefícios são aplicáveis a veículos titulares de um único projecto de investimento, que pode adquirir diversas formas jurídicas ou contratuais (ex.: sociedades anónimas, sucursais de sociedades estrangeiras, sindicatos temporários ou outros contratos associativos) ou “sucursais dedicadas”, ou seja, sucursais locais sociedades que incorporassem determinados activos num balanço distinto do da sua empresa-mãe nacional, mas sem necessidade, neste último caso, de proceder a uma reorganização empresarial ou de proceder a transferências de propriedade de activos entre diferentes entidades jurídicas (uma vez que “Sucursais dedicadas” não são pessoas jurídicas diferentes das empresas locais a que pertencem).

Investimento mínimo . O valor mínimo de investimento em ativos elegíveis é de pelo menos 200 milhões de dólares, dos quais pelo menos 40% devem ser investidos nos primeiros dois anos a contar da notificação de aprovação do regime. Esses parâmetros podem ser informados por regulamentos de setores específicos, com determinados máximos e mínimos.

Investimentos de longo prazo. Fica estabelecido que os investimentos devem ser considerados de longo prazo, definidos como aqueles cuja relação não seja superior a 30% (trinta por cento) entre: a) o valor presente do fluxo de caixa líquido esperado, excluindo os investimentos, durante os primeiros três anos a partir de o primeiro desembolso de capital; eb) o valor presente líquido dos investimentos de capital planeados durante o mesmo período.

Investimentos em ativos elegíveis . Todos aqueles que se destinem à aquisição, produção, construção e/ou desenvolvimento de qualquer tipo de ativos (tangíveis e intangíveis), com únicas exceções de ativos financeiros e/ou de carteira e ativos cambiais. Como se pode verificar, foi adotada no projeto de lei uma definição de taxa negativa.

Procedimento administrativo específico. Quem desejar aceder ao RIGI deverá submeter o pedido de adesão e um plano de investimento, e obter a sua aprovação. Depois, devem ser tidas em conta as obrigações, o processo de controlo e monitorização, o regime sancionatório e de recurso e a cessação dos incentivos.

Estabilidade regulatória . As VPUs gozarão de estabilidade regulatória em matéria fiscal, aduaneira, cambial e regulatória durante 30 anos e não poderão ser afetadas pela criação de regulamentações mais onerosas ou restritivas; Os impostos aplicáveis serão os que estiverem em vigor na data da adesão; Não serão aplicáveis novos impostos criados ou aumentos de impostos existentes.

Incentivos fiscais . Imposto de Renda: Taxa única de 25%.

Amortização acelerada : Para bens móveis em 2 parcelas anuais, iguais e consecutivas; e para obras de infraestrutura, minas, pedreiras, florestas e bens similares pelo menos no número de parcelas anuais, iguais e consecutivas que decorrem da consideração da vida útil reduzida a 60% da estimada.

Prejuízos fiscais: São atualizados pelo Índice Interno de Preços no Atacado (IPIM) e podem ser deduzidos nos anos subsequentes sem limite de tempo. Após 5 anos sem serem absorvidos, poderão ser transferidos a terceiros.

Atualizações da inflação . São efetuadas com base nas variações percentuais do índice geral de preços no consumidor (IPC), não sendo aplicável o artigo 93.º da Lei.

Dividendos. Eles são tributados a uma alíquota de sete por cento (7%). Quando os dividendos são pagos a beneficiários no exterior, aplica-se a respectiva retenção. Após 7 anos de adesão, os dividendos serão alcançados à taxa de 3,5%.

Retenções a beneficiários no exterior em projetos declarados Exportação Estratégica do Largo Pazo. Neste tipo de projetos, estarão isentos do imposto sobre lucros os pagamentos a beneficiários estrangeiros incluídos no título V da Lei por locações marítimas ou fretamentos, transporte internacional destinado à exportação e por serviços incluídos em contratos de engenharia, compras e gestão de construção. Os demais pagamentos a beneficiários estrangeiros incluídos no título V da Lei serão tributados com uma taxa máxima efetiva de retenção na fonte de 10,5%, salvo disposição que implique um tratamento mais favorável. Em nenhum caso deverá ser realizado acréscimo ou extrapolação.

Preços de transferência. As transações entre a VPU e as suas afiliadas deverão respeitar os requisitos existentes para Preços de Transferência, exceto no que diz respeito à apresentação do relatório anual.

Dedução de juros . As limitações à dedução de juros financeiros (thin cap) não se aplicam durante os primeiros 5 anos.

Imposto sobre o Valor Agregado. O IVA (compras) que a VPU deve pagar aos seus fornecedores, ou à AFIP, no caso de importações, pode ser cancelado com a entrega de Certidões de Crédito Fiscal. Os fornecedores podem utilizar estes certificados para pagar o saldo da sua própria Declaração de IVA. Além disso, os saldos credores provenientes dos referidos certificados poderão ser transferidos a terceiros caso a AFIP não proceda à sua devolução no prazo de três meses, sem necessidade de aprovação prévia. A AFIP não pode contestar o cálculo do saldo destes créditos fiscais transferidos pelos fornecedores ou terceiros, nem exigir desses fornecedores ou terceiros o pagamento dos impostos cancelados com os referidos saldos.

A AFIP só pode verificar a origem, veracidade e existência do restante dos referidos saldos detidos pela VPU e só a VPU pode reclamar no caso de serem inadmissíveis, imprecisos ou inexistentes. Em nenhum caso as VPUs podem calcular créditos fiscais reais pagos com Certificados de Crédito Fiscal.

Imposto sobre Débitos e Créditos Bancários: 100% deste Imposto poderá ser computado como crédito de Imposto de Renda.

Impostos Provinciais e Municipais . As províncias, a Cidade Autônoma de Buenos Aires e os municípios aderentes ao RIGI não poderão impor novos impostos provinciais e/ou municipais às VPUs, exceto as taxas de remuneração pelos serviços efetivamente prestados. É importante referir aqui que, no projeto original, esta proibição afetava todas as províncias e municípios. No projeto que – a partir da data de elaboração deste trabalho – será discutido pelo plenário do Senado, esta proibição foi limitada às províncias e municípios que aderem ao RIGI, limitando significativamente a proteção. Da mesma forma, as taxas de remuneração dos serviços prestados, existentes ou a criar no futuro, não podem exceder o custo específico do serviço efetivamente prestado, entendendo-se que o custo específico é ultrapassado quando a sua base tributável é determinada com base nas vendas, no rendimento bruto , lucros ou parâmetros análogos.

Regime Penal Tributário . Dispensa de apresentação de queixa-crime quando os critérios utilizados para determinar a obrigação tributária forem externalizados. Por outras palavras, se a VPU tivesse informado a AFIP de quaisquer critérios fiscais no âmbito dos quais apresentou as suas declarações juramentadas, os funcionários da agência estarão isentos de apresentar reclamações criminais por determinações ex officio que se basearam nos critérios adoptados e informados pela a VPU para a AFIP.

Ao mesmo tempo, prevê-se que para evitar a transferência de rendimentos para o tesouro estrangeiro no âmbito do Pilar 2 do BEPS, se os benefícios do regime implicarem o não cumprimento do imposto mínimo global, os incentivos fiscais serão cortados, ajustando-os até o valor que não gere transferência de rendimentos para outras tesourarias.

Incentivos aduaneiros

As importações de bens de consumo e de capital, peças sobressalentes, peças e componentes efetuadas pela VPU estão isentas de direitos de importação, taxas estatísticas e de qualquer regime de cobrança, cobrança, adiantamento ou retenção de impostos nacionais e/ou locais. Os fornecedores de bens e serviços com mercadorias importadas poderão solicitar registro no RIGI exclusivamente para fins de obtenção desses incentivos com relação às mercadorias (inclusive insumos) que importam para o serviço que pretendem prestar a uma VPU vinculada ao RIGI.

As exportações, após 3 anos da adesão, estarão isentas de direitos de exportação. As VPUs podem importar e exportar livremente mercadorias sem que lhes sejam aplicadas proibições ou restrições; Também não lhes podem ser aplicados preços oficiais ou qualquer outra medida oficial que altere o valor das mercadorias importadas ou exportadas, nem as prioridades de abastecimento do mercado interno.

Incentivos de troca

Os encargos de exportação praticados pela VPU estão isentos, nos percentuais abaixo descritos, da obrigação de entrada e/ou negociação e liquidação no mercado de câmbio, e estão disponíveis gratuitamente: a) 20% após decorrido 1 ano desde o lançamento da VPU ; b) 40% após 2 anos da entrada em funcionamento da VPU; e c) 100% após 3 anos da entrada em operação da VPU. Ressalta-se que no projeto original os prazos eram contados a partir da data de adesão da VPU ao RIGI.

No projeto que, a partir da data deste trabalho, será discutido no plenário do Senado, ficou estabelecido que esses prazos serão contados a partir do início do projeto, o que implica uma redução significativa do incentivo. As moedas estrangeiras provenientes de financiamento local ou externo não estão sujeitas a restrições quanto à sua disponibilidade gratuita no exterior ou no país.

Nenhuma limitação se aplica à detenção de ativos externos. O montante de ativos externos líquidos que a VPU mantém no exterior em virtude dos benefícios do RIGI poderá ser levado em consideração por aquelas regulamentações que estabeleçam, ou venham a estabelecer no futuro, restrições ou autorizações prévias de acesso ao mercado de câmbio com base em a detenção de activos externos líquidos. No entanto, estes regulamentos só podem exigir que as VPU paguem dívidas comerciais e/ou financeiras no exterior, paguem capital e juros sobre empréstimos, distribuam dividendos e lucros e/ou repatriem investimentos diretos de sujeitos não residentes, principalmente com os referidos ativos estrangeiros líquidos ou. que não podem acessar o mercado de câmbio para pagamento enquanto possuírem tais ativos estrangeiros líquidos.

Não serão aplicáveis às VPUs as regulamentações cambiais que estabeleçam restrições ou autorizações prévias de acesso ao mercado de câmbio para pagamento de capitais de empréstimos e outras dívidas financeiras no exterior, e/ou repatriação de investimentos diretos de sujeitos não residentes. na medida em que o montante de moeda estrangeira entrado e liquidado no mercado cambial como empréstimos e outras dívidas no exterior e/ou contribuições de capital ou outros investimentos diretos pela VPU seja sempre maior ou igual aos montantes em moedas que exigem tal acesso.

Também não são aplicáveis às VPU regulamentos cambiais que estabeleçam restrições ou autorizações prévias de acesso ao mercado de câmbio para pagamento de lucros, dividendos ou juros a sujeitos não residentes, na medida em que tais lucros, dividendos ou juros tenham sido gerados por contribuições de capitais ou outros investimentos diretos, ou por empréstimos ou outras dívidas financeiras no exterior, inscritos e liquidados no mercado de câmbio pela VPU a partir da data de adesão ao RIGI, sem o limite quantitativo aplicável neste caso no parágrafo anterior.

E as VPUs podem optar por manter os seus registos contabilísticos e demonstrações financeiras preparadas em dólares americanos, utilizando as Normas Internacionais de Relato Financeiro.

Impulsione o crescimento

Como afirmado anteriormente, apesar de ser a terceira maior economia da região, a Argentina ocupa o sexto lugar em termos de investimento estrangeiro direto. Entre outras razões, este défice de investimento foi gerado pela existência de restrições cambiais e pela constante modificação das regulamentações que geraram desconfiança e incerteza entre os investidores.

Não se deve perder de vista que certos aspectos do RIGI que aqui são considerados como incentivos, em outras economias do mundo constituem aspectos normais dos seus sistemas jurídicos (como a possibilidade de dispor livremente das divisas originadas na arrecadação de suas exportações legítimas, ou poder livremente e sem restrições cambiais dos lucros provenientes de suas atividades lícitas). Portanto, para um investidor destas economias, os aspectos previstos no RIGI não são vistos como benefícios ou incentivos, mas sim como uma garantia de que o Estado lhes permitirá desenvolver razoavelmente os seus negócios lícitos.

Em suma, o RIGI é apresentado como um regime novo que tem granjeado apoio e rejeição na comunidade política e empresarial do país. Com a sua criação, o Governo pretende inverter a tendência de baixo investimento externo e interno; e estimular o crescimento económico sustentável através de incentivos robustos e de um ambiente empresarial estável e previsível.