Volatilidade impede Banco Central do México de reduzir taxas de juros

O Banco Central do México (Banxico) manteve a taxa de juros de referência em 11%, conforme esperado pelos analistas, devido à inflação elevada persistente e à recente volatilidade nos mercados e na taxa de câmbio após as eleições de 2 de junho.

“O Banxico manteve sua taxa de referência em 11% pela segunda vez, resultado esperado diante da volatilidade do mercado após os resultados eleitorais. A votação foi dividida em 4 a 1”, disse Carlos Morales, diretor da Fitch Ratings, em nota publicada após a divulgação do anúncio do conselho da entidade monetária.

O Banco Central vem mantendo a taxa básica em 11% desde março, quando promoveu um corte de 25 pontos-base em relação à máxima histórica de 11,25%.

Na decisão, o Banxico elevou sua perspectiva para a inflação geral para o segundo e terceiro trimestres para 4,7% e 4,5%, respectivamente. Da mesma forma, citou a maior depreciação cambial entre os riscos para a inflação.

No entanto, o Banco Central continua esperando que a inflação geral se aproxime da meta de 3% no quarto trimestre de 2025.

“Embora a depreciação da moeda nacional tenha uma influência de alta na previsão da inflação, seus efeitos são parcialmente compensados por aqueles correspondentes à maior fragilidade da atividade econômica”, afirmou.

No acumulado do mês, após as eleições, o peso registrou uma desvalorização de 8,2% em relação ao dólar, segundo dados do Investing.com. Em todo o ano de 2024, a queda foi de 8,4%.

Morales destacou que a inflação teve uma leve reversão após sua queda constante no ano passado, atingindo 4,7% em maio, ante 4,4% em fevereiro, o ponto mais baixo de 2024, mas notou que é positivo que o núcleo da inflação continue diminuindo constantemente, chegando a 4,2%.

“Esperamos que a inflação retome sua queda, dada a orientação relativamente restritiva da política monetária que adotamos recentemente. Revisamos nossa previsão da taxa de juros e agora esperamos apenas cortes modestos, para 10,5%, na última parte do ano, com as reduções feitas de forma relativamente cautelosa a partir de então”, apontou o analista da Fitch.